两融余额处于近五年高位 专家建议严管违规杠杆资金

对于A股市场而言,杠杆资金由于其对于风险和收益一定程度的“放大效应”一直颇受市场关注。

1月28日,2021年证监会系统工作会议提出,密切关注市场流动性变化,严密监控资金杠杆水平,动态完善应对政策。

Wind资讯数据显示,今年以来,上证指数刷新近五年新高,沪深两市两融余额突破1.7万亿元大关,其中,1月25日,两融余额达到1.716万亿元,创下近五年新高。截至1月28日,两融余额为1.69万亿元,占A股流通市值比例2.61%,较2020年年底增长790亿元,增幅4.88%。其中,融资余额为1.56万亿元,增长731.86亿元,融券余额为1428.36亿元,增长58.52亿元。

“目前来看,A股市场的流动性充足,杠杆水平适中。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春接受《证券日报》记者采访时表示。除了两融,投资A股的杠杆资金中,有一些违规流入资金,对股市的影响比较大,需要监管部门合力监管。

粤开证券研究院首席市场分析师殷越对《证券日报》记者表示,沪深两市两融余额处于2015年以来高位。“除了融资融券之外,发行结构化产品、配资、代持等也是常见的投资A股的杠杆产品,该类产品存在一定的风险,出于维护市场稳定及投资者利益的考虑,对于此类业务需要严密监控。”

对于近年来A股的流动性变化,魏凤春认为,主要是由于居民资产配置逐渐发生变化。一方面,随着地产政策变动和居民财富有保值增值需求,资本市场成为我国金融供给侧改革的主战场,这种背景下,居民资产持续流入股市。另外一方面,过去两年,公募基金业绩较好,获得股民认可,更多居民资产借道公募流入A股,使得A股流动性充沛。

自2019年以来,上证指数震荡回升,各路资金纷纷入市。据中证登数据显示,截至2020年12月底,A股投资者数量达到1.78亿户。过去两年,A股新增投资者3127.05万户。

据Wind资讯数据统计,去年公募权益类基金规模大幅增长,发行规模达1.69万亿元。今年以来,权益类基金依旧受热捧。今年1月份,权益类基金发行规模合计达3659.74亿元,占同期新发基金规模比例为75.93%。

“目前,需要担心的是一些业绩不好的公司被杠杆资金集中买入,被市场追捧。而对于业绩好的公司则基本不用担心,这些公司的风险不大。”魏凤春认为,对于资金杠杆,监管部门需要严监控。稳杠杆是目前金融系统的主基调,对于资本市场来说,两融仅仅是很小的一部分;对于场外配资等违规杠杆资金,最重要的是从源头上管控。未来希望监管部门可以逐步引导中长期资金入市,用时间换空间,引导市场价值投资。

(原标题:两融余额处于近五年高位 专家建议对场外配资等违规杠杆资金从源头上严管)

(责任编辑:张梅_NF2100)

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